20일 증시는 골드만삭스의 악재를 딛고 미국 증시가 하루 만에 반등하였고 경제지표나 실적호조가 부각됐다는 소식에 코스피 지수가 10포인트 가량의 오름세로 출발하면서 시초가에서 위아래로 5포인트 정도의 변동성을 보이며 등락하다가 시초가보다 조금 높은 수준에 서 장을 마감하며 하루만에 20일선 회복에 성공하면서 전일보다 12.73p 오른 1718.03p로 장을 마감했다.

지수는 상승 마감했지만 외국인이 소량 매도세를 보인 가운데 프로그램을 중심으로 한 기관 매물 출회 확대가 지수 하락 압력으로 작용하였고 전일 긴축 우려로 급락했던 중국증시가 약세를 이어가면서 전일 낙폭에 비하면 다소 저조한 수준으로 상승하였다.

그렇지만 전일 불거졌던 악재들은 주가지수의 추세적인 흐름에 영향을 미칠 요소는 아닌 것으로 판단된다. 악재가 됐던 주말의 중국 3주택 구입대출 제한은 이미 전주 내놓은 부동산 억제책의 후속소치에 불과하며 유렵 화산재에 따른 항공 대란도 정상화 조짐을 보이고 있다. 미국의 골드만삭스 악재는 개별적인 악재이며 이와 관련한 금융규제안 이슈는 이미 1월에 노출됐던 악재이기 때문에 영향은 제한적일 것으로 보인다.

단기든 중장기든 국내증시의 흐름은 전적으로 외국인투자자들이 주도하고 있으며 국내증시의 흐름을 주도하고 있는 외국인의 매매는 철저히 미국증시의 흐름에 연동되는 모습을 보이고 있는 점을 고려해 볼 때 최근 보이고 있는 외국인의 매매동향에서 주식시장의 흐름을 어느 정도 예상해 볼 수 있을 것으로 생각된다.

주도세력인 외국인이 보수적 관망세를 유지하는 과정에서는 적국적인 시장대응은 자제하는 것이 바람직 할 것으로 보이며 또한 주식시장의 큰 흐름을 결정하는 핵심 요서인 기업의 실적 개선 및 경제지표 개선 등의 펀더멘탈 개선을 주목할 필요가 있다. 최근 국내외 실적 발표는 다소 양호한 모습을 보이고 있으며 5월 중순까지 국내외 실적 발표가 이어지면서 모멘텀이 될 수 있을 것으로 판단되며 선조정을 거친 핵심 주도주 중심으로 저점매수에 나서며 조정 이후 상승장에 대비하는 전략이 유효할 것으로 생각된다.

금일 상승마감을 하며 지수상승에 보탬이 된 종목으로는 일진홀딩스, 삼영홀딩스, 평화산업, 이수페타시스, 한솔CSN, 진양산업, 한국타이어, 한일이화, 중외제약, 아시아나항공 등을 포함해 인지디스플레, 대림제지, 제일바이오, 넥센테크, 이니텍, 지앤디윈텍, 원일특강, 비츠로시스, 나노트로닉스, 대륙제관, 비츠로테크 등이다.